研究概述
目前，中國正積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革，旨在改善以農(nóng)戶、價(jià)值鏈和涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)為對象的金融服務(wù)的廣度與深度。改革的主要內(nèi)容包括：將互助組轉(zhuǎn)化為農(nóng)村信用合作社支持的合作社，農(nóng)村信用合作社改制成股份制農(nóng)村商業(yè)銀行；提供稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)股份制村級商業(yè)銀行在貧困地區(qū)建立分行；制定移動和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)監(jiān)管框架；頒布法律，放松對土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)以及用其抵押貸款的限制。然而，這些金融改革和創(chuàng)新并未帶來理論上的正外部性，無法扭轉(zhuǎn)城鄉(xiāng)收入差距的狀況。實(shí)際上，實(shí)施股份化改制后，為追求股東價(jià)值最大化，提供給農(nóng)戶的貸款反而降低了。此外，實(shí)現(xiàn)所有政策目標(biāo)需要的資金數(shù)額遠(yuǎn)高于中國農(nóng)村金融體系的現(xiàn)有能力，中國農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)改革仍面臨著巨大挑戰(zhàn)。
本文認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)效益上來看，當(dāng)前的農(nóng)村信貸體系很可能有利于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村貸款的發(fā)展，但由于高成本且缺乏統(tǒng)一性，其對金融機(jī)構(gòu)將不具備吸引力，并因此阻礙了整體正規(guī)金融的發(fā)展。從社會責(zé)任的角度來看，當(dāng)前體系可能導(dǎo)致技術(shù)和資源配置的效率低下，使問題更加惡化。因此，本文建議成立一個(gè)新的政府支持企業(yè)（government sponsored enterprise），專門負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)信貸的監(jiān)管、統(tǒng)籌和分配。
建立新型的農(nóng)業(yè)金融體系
目前，中國農(nóng)村和農(nóng)業(yè)借貸的三大主體分別是農(nóng)村信用合作社、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，當(dāng)然若干微貸企業(yè)、村鎮(zhèn)銀行和只做貸款的金融機(jī)構(gòu)也有一定影響力。借鑒西方國家的經(jīng)驗(yàn)，中國需要建立專門服務(wù)于農(nóng)業(yè)板塊的信貸體系。該體系應(yīng)具有長期且靈活的特點(diǎn)，既能保持當(dāng)?shù)?span>/微觀層面加入的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的自治，又能將中觀層面的農(nóng)村銀行和宏觀層面的新政府實(shí)體綜合到一起。
該綜合體系的整體結(jié)構(gòu)包括三個(gè)組成部分：第一個(gè)新實(shí)體為中國農(nóng)業(yè)信貸管理委員會，為半官方機(jī)構(gòu)，總體負(fù)責(zé)建議政策、統(tǒng)籌農(nóng)村信用體系、提供監(jiān)管指引并監(jiān)管系統(tǒng)銀行；第二個(gè)新實(shí)體為中國農(nóng)業(yè)信貸抵押機(jī)構(gòu)，其職能是建立起一個(gè)債券市場，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)長期信貸渠道；第三個(gè)實(shí)體是農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會，作為省級農(nóng)村信用社聯(lián)合社和中國農(nóng)業(yè)信貸管理委員會的中間機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)地區(qū)性政策的協(xié)調(diào)和執(zhí)行。此外，擴(kuò)大中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)范圍，建立一家特殊目的機(jī)構(gòu)將資金過剩地區(qū)的存款提供給資金供不應(yīng)求的地區(qū)。借款機(jī)構(gòu)通過將貸款證券化，發(fā)行票據(jù)進(jìn)行融資。
其中，農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會包含九個(gè)不同的聯(lián)合會分會，覆蓋華東、華中和華西的南部、中部和北部地區(qū)。各分會每季度召開一次會議，分析從各個(gè)聯(lián)合會成員收集的有關(guān)信貸條件、原因和效果的信息，并記錄對信貸、信貸產(chǎn)品、補(bǔ)充協(xié)助等方面的相關(guān)政策建議。聯(lián)合會將各分會共同的因素匯總成為政策框架，包括對長期和短期信貸融通的估計(jì)，提交給中國農(nóng)業(yè)信貸管理委員會，再由委員會和中央政府部門（包括農(nóng)業(yè)部，中國人民銀行和銀監(jiān)會）共同商討。
中國農(nóng)業(yè)信貸抵押機(jī)構(gòu)，將受銀監(jiān)會監(jiān)管和中國人民銀行的政策影響，主要職能是協(xié)調(diào)長期信貸需求和供應(yīng)。它將發(fā)行由農(nóng)戶土地資產(chǎn)（抵押貸款和信貸工具都基于此）作抵押的債券，記錄所有賬戶信息并監(jiān)測市場走勢，贖回債券，支付票面利息，審計(jì)有關(guān)標(biāo)的抵押價(jià)值的信貸質(zhì)量，并負(fù)責(zé)投資者和貸款人之間的資金清算。同時(shí)，可以向投資者、公眾和其他法人實(shí)體直接發(fā)行債券，并將承擔(dān)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村信貸場外市場中清算行的角色。
中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行特殊目的機(jī)構(gòu)，主要職能是協(xié)調(diào)短期信貸需求和供應(yīng)，為中小企業(yè)與農(nóng)戶掛鉤的運(yùn)營資本要求提供融資。中小企業(yè)向農(nóng)戶出具生產(chǎn)合同，憑合同就可從當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用合作社獲得不超過合同價(jià)值50%的預(yù)付款。發(fā)放的貸款會登記到中小企業(yè)戶頭上，然后由中小企業(yè)直接從農(nóng)產(chǎn)品銷售所得中直接付給農(nóng)村信用合作社。此外，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行通過特殊目的機(jī)構(gòu)將這些資金證券化成附息票據(jù)。這樣既降低了與農(nóng)戶交易的風(fēng)險(xiǎn)，也避免了與多家農(nóng)村信用合作社和銀行協(xié)商的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)論與建議
本文建議政府設(shè)立新的實(shí)體來監(jiān)管、統(tǒng)籌和分配農(nóng)業(yè)信貸難免有些大膽，并且不可避免地會遇到各種阻力。然而，城市與農(nóng)村在金融深度上的巨大差距很難通過一些零星的措施解決，必須通過全國性的系統(tǒng)方案來解決。
因此，本文建議把現(xiàn)有農(nóng)村信用合作社和中國的其他農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)合并到同一系統(tǒng)，放松對省級金融機(jī)構(gòu)的約束，采取統(tǒng)一規(guī)定的同時(shí)進(jìn)行靈活管理。此外，推動農(nóng)村信用合作社的轉(zhuǎn)型，尤其是地處經(jīng)濟(jì)困難地區(qū)的合作社。在中國出現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)健的信貸體系之前，短期內(nèi)維持偏遠(yuǎn)地區(qū)虧損的信用合作社持續(xù)運(yùn)營有它的社會好處。從長期來看，農(nóng)村信貸合作社聯(lián)合會應(yīng)制定政策，在落后地區(qū)試點(diǎn)新計(jì)劃，采取并購和改制成為股份制農(nóng)村信貸銀行等措施將帶來更大效益。最后，在新體系下，系統(tǒng)性地使用信息技術(shù)和推廣信息共享可以促進(jìn)對借款人信用和風(fēng)險(xiǎn)評級的準(zhǔn)確度和透明度。
作者系美國康奈爾大學(xué)農(nóng)業(yè)金融學(xué)教授，來源：保爾森基金會
中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：中國智庫網(wǎng)
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